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【2018CPA必考】现金流量结构分析和运用,你弄懂了吗?

2018-05-07 18:42:19   来源: 会计网

导读:现金流量是CPA中的一个知识点,而且现金流量在企业中也有很重要的作用。会计网小编今天就来给大家分析一下现金流量的结构以及运用。

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  现金流量CPA中的一个知识点,而且现金流量在企业中也有很重要的作用。会计网小编今天就来给大家分析一下现金流量的结构以及运用。

  一、现金流量及其结构分析

  企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构,可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

  ()经营活动产生的现金流量分析。

  l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下,二者比较是有意义的。比率大,说明企业的销售利润大,销售回款良好,创现能力强。

  2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较,可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大,说明企业主营业务突出,营销状况良好。

  3、将本期经营活动现金净流量与上期比较,增长率越高,说明企业成长性越好。

  ()投资活动产生的现金流量分析。

  当企业扩大规模或开发新的利润增长点时,需要大量的现金投入,投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量,投资活动现金净流量为负数,但如果企业投资有效,将会在未来产生现金净流入用于偿还债务,创造收益,企业不会有偿债困难。因此,分析投资活动现金流量,应结合企业目前的投资项目进行,不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

  ()筹资活动产生的现金流量分析。

  一般来说,筹资活动产生的现金净流量越大,企业面临的偿债压力也越大,但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本,则不仅不会面临偿债压力,资金实力反而增强。因此,在分析时,可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较,所占比重大,说明企业资金实力增强,财务风险降低。

  ()现金流量构成分析。

  首先,分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重,了解现金的主要来源。一般来说,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业,经营状况较好,财务风险较低,现金流入结构较为合理。其次,分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重,它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说,经营活动现金支出比重大的企业,其生产经营状况正常,现金支出结构较为合理。

  现金流量表的运用

  上市公司在生产经营、投资或筹资活动过程中,其现金流量的大小,反映出其自身获得现金的能力。一般情况下,经营性现金流量多,说明上市公司的销售畅通,资金周转快,产品或项目不但有市场,而且处于良好的发展时期,反之则反。

  《企业财务会计报告条例》第十一条指出:现金流量是反映企业会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量应当按照经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出类分项列出。因此,现金流量表对资产负债表和利润表,是一个有益的补充。

  通常,现金流量的计算不涉及权责发生制,会计造假不容易。就如虚假的合同能够签出利润,但签不出现金的流量。在关联交易操作利润时,往往也会在现金流量方面暴露有利润而没有现金流入的情况。所以,利用每股经营活动现金流量净额去分析公司的获利能力,比每股盈利更加客观。

  不过,每股税后利润和现金流量净额是相辅相成的,有的上市公司有较好的税后利润指标,但现金流量则不充分,这就是典型的操作利润的关联交易所导致的。随着年报公布家数量增多,这种现象会被凸现出来。有的上市公司在年度内变卖资产,而出现现金流大幅增加的现象,也不一定是好事,这将影响上市公司可持续发展。投资者最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股,作为理性的中线投资品种。如已经公布2002年度报表的中兴通讯,招商局,晨明纸业,TCL通讯,民生银行等,它们不但每股收益和资产收益均有不同程度的增长,而且每股经营性现金流量基本在1.60元以上。

  如果从经典的股票定 价理论来看,上市公司股票价格是由公司未来的每股收益和每股经营性现金流量的净现值来决定的。盈亏已经不是决定股票价值唯一重要因素。单从财务报表所反映 的信息来看,现金流量日益取代净利润,成为评价公司股票价值的一个重要标准。如果形象地把现金看作是企业日常生产经营运作的血液,那么现金流量表就像 是一张上市公司的验血报告单。通过这个报告单,可以清楚地判断上市公司日常生产经营运转是否健康。

  除了上述的分析现金流量指标外, 同时应该关注应收帐款周转率和存货的周转率,结合资产负债和利润表提供的各方面信息综合起来加以分析,才能较客观地评价某个上市公司是如何获得现金,又如 何去运用现金的。在此基础上,进一步深入分析公司的财务状况,收益质量,从中发现潜伏的重大财务风险,或者找出具有高质量盈利的绩优上市公司。

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